思源电气（002028）2025年中报财务简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期思源电气（002028）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入84.97亿元，同比上升37.8%，归母净利润12.93亿元，同比上升45.71%。按单季度数据看，第二季度营业总收入52.7亿元，同比上升50.21%，第二季度归母净利润8.46亿元，同比上升61.53%。本报告期思源电气应收账款上升，应收账款同比增幅达35.31%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率31.74%，同比减0.04%，净利率15.64%，同比增7.58%，销售费用、管理费用、财务费用总计5.85亿元，三费占营收比6.89%，同比减9.25%，每股净资产17.18元，同比增20.56%，每股经营性现金流-0.92元，同比减766.11%，每股收益1.66元，同比增44.35%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为17.17%，历来资本回报率强。去年的净利率为13.49%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为12.2%，中位投资回报一般，其中最惨年份2018年的ROIC为5.57%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为88.67%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达328.34%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在27.03亿元，每股收益均值在3.47元。

该公司被1位明星基金经理持有，该明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是易方达基金的王元春，在2024年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为8.93亿元，已累计从业6年253天，擅长挖掘成长股。

持有思源电气最多的基金为华夏能源革新股票A，目前规模为75.33亿元，最新净值2.436（8月15日），较上一交易日上涨2.57%，近一年上涨21.19%。该基金现任基金经理为杨宇。

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